做好系統(tǒng)性金融風(fēng)險防范 維護(hù)金融體系穩(wěn)定
央行日前發(fā)布的2012年第三季度貨幣政策執(zhí)行報告，在談到下一階段主要政策思路時，對“有效防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險，切實維護(hù)金融體系穩(wěn)定”給予強(qiáng)調(diào)?！芭c以往相同的是，本次貨幣政策執(zhí)行報告對風(fēng)險防范問題再次給予了關(guān)注，但由于經(jīng)濟(jì)形勢的發(fā)展和出現(xiàn)的新變化，當(dāng)前我們所面臨的風(fēng)險形勢和內(nèi)容與以往是有所不同的。”來自工行的分析人士表示。
“風(fēng)險防范是金融業(yè)永恒的主題。今年以來，我國面臨的經(jīng)濟(jì)環(huán)境的不確定性因素很多，因而強(qiáng)調(diào)金融風(fēng)險的防范顯得更加順理成章。”中央財經(jīng)大學(xué)中國銀行業(yè)研究中心主任郭田勇（微博）表示。來自華安證券的分析人士指出，從目前實際情況看，我國金融風(fēng)險總體仍處于可控的狀態(tài)，但我們應(yīng)該清醒地看到，我國系統(tǒng)性金融風(fēng)險防范這根弦不能松懈。從宏觀角度看有些風(fēng)險不容忽視，比如說仍未消退完全的國際金融危機(jī)，這會給我國國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來影響。而經(jīng)濟(jì)增長一旦減速，很多風(fēng)險點也容易暴露。
采訪中，專家指出，當(dāng)前歐洲債務(wù)危機(jī)尾部風(fēng)險可能威脅全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，短期內(nèi)依然存在很大的不確定性。國內(nèi)看，我國經(jīng)濟(jì)仍在筑底過程中，房地產(chǎn)市場調(diào)整、地方政府債務(wù)等都對經(jīng)濟(jì)發(fā)展構(gòu)成一定潛在的影響。同時，經(jīng)濟(jì)增長與經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的不適應(yīng)可能影響金融體系穩(wěn)定，加之我國金融市場正朝著市場化方向改革發(fā)展，新興市場經(jīng)濟(jì)的經(jīng)驗表明，市場化在提高金融資源配置效率的同時，很可能增加金融危機(jī)的概率。
當(dāng)前要防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險，首先要著重加強(qiáng)對幾大風(fēng)險點的監(jiān)測和關(guān)注。2012年下半年以來，我國經(jīng)濟(jì)運行面臨外部需求持續(xù)萎縮、短期資本流動波動等風(fēng)險，應(yīng)予以高度關(guān)注和積極防范?！爱?dāng)前應(yīng)尤其關(guān)注流動性風(fēng)險問題。”采訪中，有專家稱，流動性的合理配置將成為今年下半年貨幣政策關(guān)注的重要問題。
近日來，隨著新一輪寬松措施出臺，國際金融中心香港近日來接連面臨“熱錢”狙擊，香港金管局半個月來10次干預(yù)匯市。有報道稱，“熱錢”流入重要渠道之一的地下錢莊近日有活躍跡象，這應(yīng)當(dāng)引起注意。“由此可見，在當(dāng)前國際金融形勢變化不定的態(tài)勢下，加強(qiáng)流動性管理，加強(qiáng)對跨境資金流動的監(jiān)測和跟蹤，規(guī)避國際游資進(jìn)出對我國經(jīng)濟(jì)造成沖擊十分重要，這也是保障我國經(jīng)濟(jì)健康平穩(wěn)運行、確保良好的貨幣環(huán)境的重要任務(wù)之一。”專家表示。
此外，當(dāng)前仍需繼續(xù)加強(qiáng)對民間借貸、房地產(chǎn)、政府融資平臺等的監(jiān)測分析，及時掌握風(fēng)險狀況，及時處理和應(yīng)對，做好相關(guān)預(yù)案準(zhǔn)備。
要防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險，當(dāng)前要繼續(xù)加強(qiáng)和完善宏觀審慎政策框架?！笆濉币?guī)劃明確提出，要“構(gòu)建逆周期的金融宏觀審慎管理制度框架”。下一階段，應(yīng)在借鑒國際金融危機(jī)教訓(xùn)和國際上有效做法的基礎(chǔ)上，結(jié)合我國國情，進(jìn)一步健全宏觀審慎政策框架，建立宏觀審慎管理和微觀審慎監(jiān)管協(xié)調(diào)配合、互為補(bǔ)充的體制機(jī)制，不斷完善相關(guān)管理手段。
業(yè)內(nèi)人士就此建議，應(yīng)建立健全一套能夠反映金融體系穩(wěn)健運行的金融風(fēng)險預(yù)警機(jī)制，做到及時跟蹤、及時預(yù)警。應(yīng)繼續(xù)加強(qiáng)宏觀審慎監(jiān)管，根據(jù)金融體系金融主要參數(shù)如信貸增長、資產(chǎn)價格、杠桿率等的發(fā)展變化情況，分析、判斷系統(tǒng)性風(fēng)險狀況，并采取相應(yīng)政策，平抑風(fēng)險波動。同時，也應(yīng)從微觀著手，從機(jī)構(gòu)自身角度出發(fā)構(gòu)建風(fēng)險防范的“內(nèi)力”，如三季度貨幣政策報告指出的“督促金融機(jī)構(gòu)加強(qiáng)內(nèi)控和風(fēng)險管理”。
要防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險，還需積極構(gòu)筑“防火墻”，防止金融風(fēng)險蔓延。對此，本次貨幣政策執(zhí)行報告也明確指出“健全系統(tǒng)性金融風(fēng)險的防范預(yù)警和評估體系，強(qiáng)化跨行業(yè)、跨市場、跨境金融風(fēng)險的監(jiān)測評估，防范實體經(jīng)濟(jì)部分地區(qū)、行業(yè)、企業(yè)風(fēng)險及非正規(guī)金融風(fēng)險向金融體系傳導(dǎo)。”
推進(jìn)風(fēng)險補(bǔ)償制度建設(shè)也是防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險的重要途徑之一。三季度貨幣政策執(zhí)行報告明確指出，要“構(gòu)建危機(jī)管理和風(fēng)險處置框架，推進(jìn)存款保險制度建設(shè)?！本痛耍瑯I(yè)內(nèi)人士指出，風(fēng)險補(bǔ)償機(jī)制是建立金融穩(wěn)定長效機(jī)制的一項基礎(chǔ)性制度安排,在降低系統(tǒng)性金融風(fēng)險方面發(fā)揮著不可替代的作用。從我國金融業(yè)發(fā)展趨勢看，逐步建立市場化的風(fēng)險補(bǔ)償機(jī)制，有利于防止金融風(fēng)險在全社會的傳遞和蔓延，減少風(fēng)險的破壞性和沖擊力。
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