摩根士坦利：新興市場資金逃離的兩個原因
摩根士坦利周五（6月14日）發(fā)布了一份有關新興市場的最新重量級報告。該報告顯示，如果資金大舉撤出，會發(fā)生怎樣的糟糕狀況，以及誰會成為最大的受害者。
此前，在金融危機發(fā)生后，由于美國和其他發(fā)達經(jīng)濟體受到重創(chuàng)，大量的資金逃離這些地區(qū)，以追逐更高的收益。
而目前發(fā)達市場的利率不斷上升，而且看起來投資機會也更好，或許現(xiàn)在正是這些資金回流的良好時機，而新興市場無疑將因此遭受打擊。
該報告給出了資金逃離新興市場的兩個原因。首先是新興市場經(jīng)濟增長將面臨結構性阻力。結構性阻力和政府使用周期政策造成風險回報惡化，這兩個原因加起來造成這些地區(qū)經(jīng)濟復蘇疲軟。
另一個原因是，美聯(lián)儲（Fed）評估何時縮減甚至退出量化寬松（QE）是新興市場遭受重創(chuàng)的另一個因素。美聯(lián)儲退出量化寬松的預期造成金融市場大幅波動，這也提醒投資者，應該評估一下這些風險。
新興市場目前面臨內憂外患的局面。內部經(jīng)濟復蘇疲軟、外部美聯(lián)儲退出寬松預期推高了國債收益率，這些原因都促使原本涌入新興市場的資金大量回撤，新興市場將因此面臨巨大挑戰(zhàn)。
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