海通證券：經(jīng)濟復蘇取決于新一屆政府政策調控
海通證券11月5日發(fā)布報告，對市場普遍認為三季度經(jīng)濟已經(jīng)見底看法存在兩個疑慮：一是即便經(jīng)濟見底，周期性復蘇何時發(fā)生？海通證券認為答案取決于中國新一屆政府上臺在經(jīng)濟轉型或結構調整方面的作為。
第二個疑慮來自于微觀層面，來自諸多方面的微觀證據(jù)顯示，企業(yè)經(jīng)營困難還在持續(xù)，關于經(jīng)濟見底的判斷具有很大不確定性。海通證券認為，微觀數(shù)據(jù)顯示，企業(yè)正慢慢從最壞情況走出來，流動性和償債風險沒有進一步惡化，甚至有所緩解。
海通證券表示，超預期的就業(yè)數(shù)據(jù)顯示美國經(jīng)濟處于復蘇軌道，國內趨穩(wěn)，微觀財務數(shù)據(jù)也支持經(jīng)濟企穩(wěn)和風險緩解判斷。無論基本面還是政策面（維穩(wěn)）都是正面因素。不過，近期更大的關注在于政治層面，包括美國大選和中國十八大。大選后的美元和人民幣匯率走勢有可能變化。
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